В мире финансовых услуг нельзя обойтись без таких понятий, как: фондовая биржа, брокер,дилер, доверительный управляющий, клиринговая компания, депозитарийи регистратор. У всех этих видов деятельности своя направленность и специфика, но все они контролируются и лицензируются Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР РФ), все они являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг (далее – профучастники).

Таким образом, профучастники – это юридические лица (в том числе кредитные организации) осуществляющие вышеперечисленные виды деятельности. Кроме того, только профучастники имеют непосредственный доступ к биржевым торгам.

Для Вашего удобства, мы кратко расскажем о каждом из вышеперечисленных участниках, кроме брокеров, целевое назначение и деятельность которых будет описана подробно в следующих подразделах.

Итак, фондовая биржа является организатором торгов на рынке ценных бумаг. На сегодняшний день в России зарегистрировано 9 фондовых бирж. Наиболее известные из них – Московская межбанковская валютная биржа (далее – ММВБ) и Российская торговая система (далее – РТС).

Существуют значительные отличия в торговых системах РТС и ММВБ.

К примеру, расчеты на ММВБ происходят только в рублях, в то время как на РТС – преимущественно в иностранной валюте, что в некоторых случаях позволяет не терять на курсовой разнице. Кроме того, биржа РТС позволяет торговать не только «голубыми фишками», но и акциями второго эшелона, низколиквидными ценными бумагами (сделки по которым проводятся достаточно редко), срочными контрактами (фьючерсы на акции, индексы, валюту, опционы).

ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" – ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно происходят торги по акциям более чем 700 российских эмитентов.

В состав участников торгов ФБ ММВБ входят свыше 600 организаций – профучастников, клиентами которых являются более 200 000 инвесторов.

Торги на ММВБ проходят с 10:30 до 18:45.

Как говорилось ранее, расчеты на ММВБ ведутся только в российских рублях.

Все сделки заключаются электронным способом посредством подачи заявок в торговую систему, при этом количество ценных бумаг в одной заявке должно быть кратно одному лоту. 1 лот может быть равен 1 бумаге, 100 бумагам либо другому количеству, более подробную информацию можно получить у брокера.

Таким образом, небольшие инвесторы могут принимать участие в торгах наравне с крупными операторами рынка. Сделки в основном режиме торгов проходят мгновенно и анонимно.

Более подробно читайте на сайте www.micex.ru.

Российская торговая система – первая электронная торговая площадка в России.

Как электронная торговая система РТС появилась в 1995г. с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг. К 1999 году РТС стала одной из крупнейших фондовых бирж в России.

Участниками РТС являются более 200 организаций, бумаг в списке более 500, эмитентов более 300.

Торговля в РТС производится с 10:30 до 18:45.

В большей своей массе сделки заключаются через сеть Интернет.

Более подробно читайте на сайте www.rts.ru.

Дилер – это всегда коммерческая организация, которая осуществляет продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, обладает местом на бирже и устанавливает котировки любых ценных бумаг. Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и продажной ценой ценных бумаг. Они могут заключать сделки между собой, с брокерскими компаниями и непосредственно с клиентами.

Доверительный управляющий занимается управлением доверенными ему акциями и денежными средствами от своего имени, но в интересах и за счет клиента, т.е. за вознаграждение. Яркими примерами работы в качестве коллективных доверительных управляющих могут служить управляющие компании (при управлении паевыми фондами) и банки (при управлении общими фондами банковского управления). В случае же с индивидуальным доверительным управлением – это банки, инвестиционные и управляющие компании, предоставляющие подобные услуги.

Брокеры довольно часто совмещают свою деятельность с дилерской, а также с деятельностью по управлению ценными бумагами (доверительным управлением). В последнем случае стоит отметить, что управляющая компания не имеет право осуществлять брокерскую деятельность.

Клиринговая компания занимается определением взаимных обязательств сторон по сделкам с ценными бумагами и расчетами между ними. Таким образом, задачей любой клиринговой компании является сбор, сверка и корректировка информации по сделкам, а также подготовка всей необходимой бухгалтерской документации, что позволяет отследить правильность и чистоту сделок. Например, в РТС клирингом занимается Депозитарно-клиринговая компания, а на ММВБ – Расчетная палата ММВБ.

Депозитарий в свою очередь занимается хранением сертификатов ценных бумаг и (или) регистрацией перехода прав на них от одного владельца к другому.

В данном случае, следует иметь в виду, что депозитарием может быть только коммерческая организация, а отношения между частным инвестором и депозитарием закрепляются так называемым депозитарным договором (договором о счете депо). Заключение данного договора не означает переход права собственности на ценные бумаги от клиента к депозитарию, равно как и возможность распоряжаться или управлять ими без соответствующего поручения клиента.

Именно депозитарий фиксирует переход права собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому, факт обременения ценных бумаг (передача их в качестве залога, арест).

Содержать собственный депозитарный центр под силу не только биржам (к примеру, ММВБ обслуживает Национальный депозитарный центр, а РТС – Депозитарно-клиринговая компания), но и крупным брокерским компаниям. Напрямую, в расчетном депозитарии биржи, счета могут открываться только лицензированными участниками торгов, а именно брокерами.

Регистратор или держатель реестра – это коммерческая организация, которая отвечает за сбор, обработку, хранение и предоставление данных о владельцах ценных бумаг. Держатели реестра одновременно могут обслуживать несколько эмитентов.

Следует иметь в виду, что не каждый регистратор является профучастником, например, деятельность по ведению реестра может осуществлять акционерное общество, эмитирующее акции и ведущее учет своих акционеров. Но это становится невозможным, как только число акционеров превышает 500, и как следствие акционерное общество будет вынуждено передать ведение реестра независимому регистратору, являющемуся профучастником рынка ценных бумаг.

На сегодняшний день, крупнейшими регистраторами по количеству обслуживаемых компаний являются «Регистратор Р.О.С.Т.», «Реестр» и Центральный московский депозитарий.

Ежедневно все профучастники взаимодействуют между собой, и исключить одного из участников процесса торговли на рынке ценных бумаг невозможно, их деятельность взаимосвязана и опосредована. Как уже отмечалось ранее, деятельность российских профучастников контролируется и лицензируется ФСФР РФ.